Что такое открытый интерес · как читать OI на деривативах

Открытый интерес (open interest, OI) · это суммарное количество контрактов, которые открыты прямо сейчас и ещё не закрыты и не ликвидированы. Он считает не сделки, а позиции, которые всё ещё живут на бирже. MAXPAIN забирает OI напрямую из публичных API Binance, Bybit, OKX, Bitget и Deribit и показывает его рядом с фандингом и лентой ликвидаций · бесплатно, без регистрации и без email.

Чем открытый интерес отличается от объёма

Объём измеряет активность, открытый интерес измеряет экспозицию. В каждой сделке есть покупатель и продавец, и результат для OI зависит от того, что именно они делают:

• Оба открывают новую позицию · OI растёт на один контракт.
• Оба закрывают старые · OI падает на один контракт.
• Один открывает, другой закрывает · контракт меняет владельца, OI не меняется.

Поэтому бывает огромный объём при плоском OI: старые позиции просто перекладываются из рук в руки, нового плеча в рынке не прибавилось. И наоборот · тихий по объёму, но устойчивый рост OI означает, что рынок молча набирает риск.

Четыре комбинации цены и OI

• Цена вверх + OI вверх · заходят новые лонги. Движение оплачено свежими деньгами, это самая «убеждённая» из четырёх картин. Одновременно именно здесь копится топливо для будущего каскада вниз.
• Цена вверх + OI вниз · закрытие шортов (short covering). Рост держится на выкупе, а не на новых покупателях. Когда шорты заканчиваются, топливо заканчивается вместе с ними.
• Цена вниз + OI вверх · открываются новые шорты. Агрессивная продажа с плечом; внизу накапливаются позиции, которые придётся выкупать при любом развороте.
• Цена вниз + OI вниз · капитуляция лонгов и делеверидж. Позиции закрываются добровольно или принудительно. Боль реализуется, а не откладывается, и рынок становится легче.

Ни одна из четырёх комбинаций не говорит, куда пойдёт цена. Они говорят другое · кто сейчас в рынке и насколько плотно он загружен.

OI как указатель уровня топлива для каскадов

Ликвидация происходит, когда позиции не хватает маржи: биржа закрывает её рыночным ордером, этот ордер толкает цену в ту же сторону и может выбить следующую группу позиций. Чтобы цепочка продолжалась, нужно топливо, и это топливо · открытый интерес. Если цена растёт, а OI держится у исторических максимумов, любое движение вниз упирается в плотный слой лонгов с плечом. Сразу после крупного делевериджа такое же по величине падение проходит почти без реакции, потому что выносить уже некого. Именно поэтому одинаковые по проценту движения в разные дни дают совершенно разный результат.

Как читать OI вместе с фандингом и лентой ликвидаций

OI даёт размер, но не даёт сторону. Сторону подсказывает фандинг, а момент · лента ликвидаций.

• OI растёт + фандинг заметно положительный · платят лонги, кредитная покупка становится тесной.
• OI растёт + фандинг отрицательный · платят шорты, копится топливо для шортсквиза.
• OI резко падает + лента ликвидаций вспыхивает · каскад идёт прямо сейчас, позиции выносят принудительно.
• OI снижается при спокойной ленте · трейдеры закрываются сами, плечо уходит без насилия.

Что для этого есть в MAXPAIN и честные ограничения

В MAXPAIN бесплатно доступны OI по биржам, сравнение фандинга, лента ликвидаций, которая пишется круглосуточно, максимальная боль по опционам BTC, ETH и SOL из открытого интереса Deribit, а также сводный Pain Index. Все числа приходят из первичных API бирж, поэтому их можно сверить с собственным терминалом. Тепловая карта ликвидаций · это оценка, построенная на плечах от 5x до 125x, а не реальная ликвидность стакана. Если нужен именно реальный стакан, сильнее Hyblock Capital (50-300 долларов в месяц); по широте метрик хороши Coinglass и Coinalyze, по подаче кластеров ликвидаций · Kingfisher. MAXPAIN живёт на партнёрских соглашениях с биржами: пользователь регистрируется по коду, подтверждает UID и открывает премиум, при этом его собственные торговые комиссии не растут.

Материал носит информационный характер и не является инвестиционной рекомендацией.