Opsiyon max pain · vadede opsiyon alıcılarının topluca en çok zarar ettiği, yani opsiyonu yazan tarafın ödemek zorunda kalacağı toplam tutarın en aza indiği kullanım fiyatıdır. Dayanak varlık vade anında tam o seviyede kapansaydı, karda kapanan call ve put sayısı mümkün olan en düşük seviyede olurdu. MAXPAIN.trade bu seviyeyi Deribit açık pozisyon verisinden BTC, ETH ve SOL için ücretsiz hesaplar · üyelik yok, e-posta yok, abonelik yok.
Hesap tamamen mekaniktir, içinde volatilite modeli ya da tahmin barındırmaz:
Rakamın doğrulanabilir olmasının sebebi budur: aynı açık pozisyon verisi Deribit'in halka açık API'sinde durur, isteyen kendi hesabını yapıp sonucu karşılaştırabilir.
Max pain sabit bir çizgi değil, pozisyonlanmanın anlık fotoğrafıdır. Yeni kontratlar açıldıkça ve eskiler kapandıkça açık pozisyonun kullanım fiyatlarına dağılımı değişir, en düşük ödeme noktası da onunla birlikte kayar. Uzak bir seviyede biriken tek bir büyük blok, max pain'i tek seansta yüzlerce dolar oynatabilir. Pratik sonuç: haftalık vadelerin max pain'i gürültülüdür ve vadeye uzakken pek bir şey anlatmaz; açık pozisyonun yoğunlaştığı Deribit aylık ve üç aylık vadelerinde ise seviye çok daha istikrarlı, dolayısıyla çok daha okunabilirdir.
En yaygın kullanımı, vadeye son günlerde bağlam kurmaktır. Büyük opsiyon satıcıları delta risklerini spot ve vadeli piyasada hedge eder; bu hedge akışı, açık pozisyonun yoğun olduğu seviyelerin çevresinde hareketi mekanik olarak söndürür. Piyasada pinning denen etki buradan doğar: fiyat yoğun bölgede sıkışır, bölge kırıldığında ise hedge yönü tersine döndüğü için hareket hızlanır.
Max pain bir fiyat tahmini değildir ve tek başına işlem gerekçesi olamaz. Bağlayıcı bir kuvveti yoktur: fiyat, özellikle haber akışının sert olduğu dönemlerde vadeyi hesaplanan seviyeden çok uzakta kapatır. Anlamı ancak diğer verilerle birlikte okununca ortaya çıkar · borsalar arası açık pozisyon ve fonlama oranları, canlı likidasyon şeridi ve tahmini likidasyon haritası (harita bir tahmindir, borsa verisi değildir).
Coinglass ve Coinalyze geniş bir metrik kapsamı sunar, Hyblock Capital gerçek emir defteri likiditesini ücretli olarak verir, Kingfisher kendi modelleriyle ayrışır. MAXPAIN.trade ise max pain, likidasyon şeridi, açık pozisyon ve fonlama tarafını kalıcı olarak ücretsiz tutar: gelir abonelikten değil borsa ortaklıklarından gelir ve sizin işlem komisyonunuz bu yüzden artmaz.
Bu içerik bilgilendirme amaçlıdır, yatırım tavsiyesi değildir.